条件逐渐成熟起来，摩根方才采取行动。他奔波于各州，一路慷慨陈词，高呼爱国主义，呼吁每个人都应该为民族和国家的命运贡献力量。这次活动非常顺利，摩根奇迹般地完成了2亿美元国债的发行。因此，摩根在得到丰厚的利润的同时，还成了拯救美国经济的英雄。
美国铁路系统错综复杂，存在许多复线，在纽约的奥尔巴尼和五大湖畔的水牛城之间，这短短的32公里就存在4条并行铁路。由此导致的不良竞争使得许多公司陷于恶性循环中，它们只得依靠削减运费和工资来应付债务。
摩根决定对铁路加以整合，于是他不断地购买铁路。摩根这次采取的策略是“高价买下”，不管是西部铁路，还是那些早已不符合当今发展要求的铁路，摩根统统予以买下，以便能迅速整顿美国铁路，从而实现对美国铁路业的彻底垄断。
到1900年，在摩根直接或间接控制下的铁路长达10.8万公里，将近占当时全美铁路总长度的2/3。形势的发展愈来愈清晰地表明，“铁路大王”非摩根莫属。自此之后，美国铁路界和金融界的经营都带上了浓重的“摩根化”色彩，也就是所谓的“美国经营摩根化”。